一、PTA现货基本介绍
1.PTA生产过程
PTA为石油的末端产品。石油经过一定工艺加工生产出石脑油（别名轻汽油），从石脑油中提炼出MX(混二甲苯），再提炼出PX(对二甲苯）。PTA以PX（配方约65.5%）为原料，以醋酸为溶剂，在催化剂作用下经空气氧化（氧气占33%-35%），生成粗对苯二甲酸。粗对苯二甲酸加氢精制，去除杂质，经结晶、分离、干燥、制得精对苯二甲酸产品，即PTA成品。
2.PTA理化特征
PTA是精对苯二甲酸（PureTerephthalicAcid)的英文缩写，常温下是白色晶体或粉未状，低毒，易燃。若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧甚至发生爆炸。它的燃点~℃，密度1.55g/cm3，溶于碱溶液，微溶于热乙醇，不溶于水、乙醚，是重要的大宗有机原料之一。
3.PTA仓储运输
PTA是固体粉未状，存储运输相对比较方便，主流的存储是用包装袋打包，囤放在华东主港码头，PTA的仓储地分布在长江沿岸（江苏段）、杭州湾和福建厦门等主流消费地。包装好的PTA一包重量在1.2吨，也有不用包装袋包装直接用槽罐车散运的工厂，可以节省30元/吨的包装费用。因PTA主流的工厂在大连和宁波地区，一般PTA是走海运到长江转口内河水路运输，运输成本相对便宜，部分上下游距离较近企业汽运也有。
4.PTA的用途
PTA是重要的大宗有机原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维（涤纶长丝和短纤）、聚酯瓶片和聚酯薄膜。世界90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯，PET）。生产1吨PET需要0.吨的PTA和0.吨的MEG（乙二醇）。国内市场中，有75%的PTA用于生产聚酯纤维，主要应用于服装和家纺面料；20%用于生产瓶级聚酯，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5%用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。
PTA上下游产业链具有原料使用结构单一，各环节原料成本占比高的产业特征，此种格局下上下游产业链价格的相关性高达90%以上，PTA期货早已成为PX-PTA-聚酯产业链的定价标杆。
二、中国PTA产量、消费及贸易量
近些年，全球的PTA产能不断增长，全球新增的PTA产能几乎都在亚洲，而亚洲的新增产能有80-90%集中在中国。中国是世界上PTA最大的生产国、消费国。截止年6月，我国PTA产能达到万吨，全球PTA产能达到万吨以上，中国产能占比高达73%。
国内PTA产能分布集中度较高。从地域分布看，主要分布在辽宁、浙江、江苏和福建，这四个地区PTA产能占总产能的比重为83%。
从企业分布看，逸盛石化、恒力石化、新凤鸣、福化工贸是PTA的主流供应商，占总产能比重的54%。从企业性质看，民营企业数量较多，受国家政策扰动相对较小，竞争优势也较突出。
近十年，我国PTA产量突飞猛进，年我国PTA年产量仅万吨，到年我国PTA的年产量达到万吨，年均复合增长率达到13%。近几年随着PTA期现贸易和基差贸易的盛行，厦门国贸、宁波中基、嘉德瑞等大型贸易积极参与PTA期货。贸易商借助期货市场在承接PTA工厂和下游聚酯工厂高卖低买需求方面起到了巨大的桥梁作用，贸易商PTA“搬运工”这一角色突出。
三、PTA市场定价机制及价格影响因素
年以来，PTA产业定价经历了多轮演变：从年供需紧张背景下的聚酯工厂到仓库自提价，到年后供应逐步过剩下的PTA工厂送到价，再到年PTA工厂生产亏损严重以原料PX加元/吨加工费的成本定价模式，再到年以来PTA上下游产业链参与期货力度加大后的利用PTA期货点价，最后为了让渡点价权给买方，约定点价时间区间进行后点价。
PTA市场定价机制背后的演变跟PTA供需格局密切相关，总定价方针离不开原料和供需端的双重作用。几种主要的定价方式概述如下：
传统挂结牌价：该模式是指买卖双方在年初签订一份年度合约，以确定未来一年的供货数量和相关价格优惠条件，生产企业月初出台挂牌价，月底出结算价，按照挂牌价收款，按结算价月底多退少补。
新挂结牌价（月度均价减阿尔法）：该模式是在PTA市场供应严重过剩时，PTA工厂让渡部分定价权给市场的一种定价模式。该模式的挂牌价仍为PTA工厂单方定价，但月底结算则是根据一个或多个公认的资讯机构（如CCF、ICIS、CCFEI等）每日的价格，按照一定时间区间(一般为一个自然月）取算术平均价格再减去双方约定的金额作为结算价。
PTA期货点价：随着PTA期货不断成熟，贸易商和聚酯工厂之间也常用点价方式来确定PTA价格，即按照期货价格加上一定升贴水在未来结算，同时在期货市场进行套期保值。
PTA研究本质是通过产业链内部影响各产品成本利润的信息点分析，搞清产业利润的分布并判断其合理性，找出不合理性及潜在市场衍变逻辑，做出对交易有利的前瞻性判断。影响PTA价格的主要因素如下：
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