近日，恒逸石化发布关于对外投资设立子公司的公告，拟通过子公司浙江恒逸石化有限公司(以下简称"恒逸有限")对外投资设立子公司，设立的子公司将用于并购整合相关聚酯纤维资产。
其中，恒逸有限以自有资金与福建正麒高纤科技股份有限公司(以下简称"正麒高纤")共同出资投资设立"福建逸锦化纤有限公司(以下简称"福建逸锦")"，经营范围涉及生产、加工、销售聚酯、涤纶短纤、涤纶长丝、化纤原料；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。合资公司注册资本20,万元，其中恒逸有限认缴13,万元，占合资公司注册资本的65%;正麒高纤认缴7,万元，占合资公司注册资本的35%。
同时，恒逸石化以自有资金出资，通过恒逸有限设立全资子公司"宿迁逸达新材料有限公司"(以下简称"宿迁逸达")，注册资本拟为人民币35,万元，占注册资本的%。宿迁逸达经营范围涉及纳米材料研发，聚酯切片、涤纶短纤、涤纶丝、化纤原料销售，仓储管理，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。
此次对外投资设立两家子公司，恒逸石化将进一步增强一体化产业链优势，构筑在闽南地区和苏北地区的战略布局，有效拓展盈利空间，促进发展和稳定，对未来发展具有积极意义。
据了解，化纤行业经历了五年落后产能淘汰阶段，迎来了快速成长周期，恒逸石化借助资本市场助力实体产业发展。1月12日晚，恒逸发布公告称，公司收到中国证监会的批复，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过30亿元的公司债券，而早在年10月份，38亿元非公开发行股票成功实施，多次公司债获准发行，这些为其产业升级的顺利推进保驾护航。
目前，恒逸集团已成立两只并购基金，总规模70.亿元，已完成3个聚酯项目的并购整合。一条“资本+并购+整合”的新型振兴实体之路越走越稳。
公开资料显示，恒逸石化股份有限公司是一家专注石油化工的龙头企业，经过二十多年的快速发展，构建了原油-PX-PTA-涤纶和原油-苯-CPL-锦纶交相辉映的“双纶”发展格局。这种一体化的模式既能保障公司原材料的稳定供应，又能帮助公司分享全产业链各个环节的利润。
目前，恒逸石化参控股PTA产能万吨，权益产能达到万吨，下游配套聚酯产能位列全球前列，权益产能.5万吨，是全球第一家应用单套万吨PTA装置和单套60万吨聚酯熔体装置的企业；同时，投资成本、制造成本、物流成本等在同行业均具备极强的竞争力。综合来看，恒逸石化掌控全世界最具竞争力的PTA产业链。
依托国家“一带一路”政策，恒逸石化最早提出了向上游延伸一体化发展战略。恒逸文莱炼化项目快速推进，该项目有望年底具备投产条件，包括万吨PX，50万吨苯，万吨成品油，该项目成本控制、油品销售、原油采购和技术优势显著，叠加文莱长期的零税收优惠，文莱炼化项目净利润将领先同行企业。
不仅如此，年9月份，恒逸石化与文莱签署了《关于支持并协助推进恒逸文莱大摩拉岛一体化石化项目二期开发的谅解备忘录》，计划建设万吨/年石油炼化项目，其中至少包含乙烯万吨/年，PX万吨/年。两期建完后，共计2万吨炼化能力。
恒逸石化通过收购和新建等方式扩大聚酯纤维业务，预计年通过收购的方式有望新增长丝产能万吨（在产产能大约70万吨），并且假设新增产能为公司贡献6个月的利润。
聚酯纤维行业的格局将保持高景气度，而恒逸石化作为行业龙头，其毛利率将保持在9.43%左右；此外，文莱炼化项目有望在年底或年年初建成投产，假设年可以稳定运行6个月，整个项目的毛利率为15%，初步预期，恒逸石化-年的营业收入将分别达到亿元、亿元和亿元，归属母公司所有者的净利润分别为18.5亿元、26亿元和46亿元。
新闻来源：芳烃烯烃产业观察
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