第一部分简述
8月份，聚酯产业链上下游市场整体呈现震荡偏弱趋势。月内国际原油价格波动加剧，对聚酯原料市场走势形成一定推动，聚酯原料供应逐步增加，但下游聚酯企业减产增多，市场供需表现偏弱，对市场形成打压，中下旬，聚酯原料市场持续走弱，在缺乏成本支撑下，聚酯产品市场同步趋弱。终端纺织织造需求仍处淡季，对原料采购积极性较低，聚酯企业库存升高，面对高成本和低需求的压力，聚酯大厂联合减产增多。
第二部分月份化纤各产品及上游原料涨跌情况和走势分析
图1
金联创化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价，如图1所示，8月份化纤产品月均价多数下跌，跌幅集中在0-2%，跌幅最大的是涤纶长丝，下跌1.97%，其次是PTA，跌0.90%。仅聚酯瓶片和切片月均价环比小幅上涨。
图2
8月从化纤产业链各产品涨跌统计来看，如图2所示，月内化纤产业链市场偏弱震荡为主，而其整体水平仍大幅超越去年同期价格，从同比数据可以看出，PX价格涨幅最大，月均价较去年同比上涨68.84%，其次是涤丝，月均价较去年涨幅在45.92%，涨幅最小的是聚酯瓶片，上涨30.31%。
第三部分化纤产业链各产品行情分析
PX：本月，亚洲PX市场震荡走低，截至月底亚洲PX估报美元/吨FOB韩国和美元/吨CFR台湾/中国，较上月末走低43美元/吨。月初，化工品整体情绪良好，PX新装置继续推迟投产时间，商家试探性高报，但随着国际原油连续下挫，商家避险情绪增强，产业链整体出现回调，另外PTA开工不高，对PX采购积极性一般，商家普遍让利出货，上旬原油超跌反弹，市场情绪回暖，国内PX开工率不高，供应依然不多，而下游PTA工厂开工大幅提升，PX需求良好，市场跟随上游反弹。但好景不长国际原油继续连续下挫，下游PTA市场持续回落，且浙江石化二期一套万吨/年PX装置正式出合格品，PX供应量提升，业者心态偏空，报盘松动，月底,威联化学万吨/年PX装置推迟重启，商家重拾信心，市场气氛缓慢回暖。月底中石化公布8月PX结算价在元/吨，较上月结算走低元/吨。8月CFR台湾/中国均价在.76美元/吨，环比走低0.47%，同比走高68.84%，最低价出现在8月23日的美元/吨，最高价出现在8月2日的美元/吨。
PTA：本月，PTA市场弱势下滑，整体成交情况一般。月初防疫措施令需求前景堪忧，原油价格先抑后扬，受此影响，PTA市场价格同步涨跌。然而PTA多套检修装置恢复正常，供应量较前期有所增加，尽管下游聚酯维持高开工，但仅刚需补货为主，因此供需结构对市场形成利好支撑有限。故PTA市场多维持震荡格局，中旬，疫情蔓延影响需求，油价大幅走跌，受此影响，PTA期现货价格同步回落。同时下游聚酯因利润亏损而集中检修，需求出现下降，因此PTA市场跌势不止，截止20日，华东主港货商谈-元/吨。下旬，原油价格窄幅回升，成本端支撑稳固，带动PTA盘面窄幅上扬，但成交情况不佳，因供需结构表现偏弱，同时终端织造订单未见明显好转，故市场观望情绪浓厚，维持偏弱格局。截止31日，华东主港货商谈-元/吨。纵观全月，8月华东PTA市场均价在元/吨，环比跌0.9%，同比涨45%，最高价出现在1日的元/吨，最低价出现在31日的元/吨。
MEG：8月份国内乙二醇价格下跌。本月原油期货价格先跌后涨，乙二醇成本面支撑有限，月初随着疫情影响加重，市场担忧情绪上升，运输部分受限，供应量或有缩减，持货商受此影响，炒涨情绪明显，但疫情逐步缓解，价格恢复理性，且月中古雷石化和广西华谊两套乙二醇装置开车，加重后市对供应增加的担忧，多头信心遭受打压，下游聚酯联合减产量较大，需求受限，但临近月底，港口库存累库不及预期以及国内外装置检修，对市场有一定的支撑，持货商伺机再次拉涨，但涨幅不大动力不足，市场仍旧维持震荡走势。
聚酯瓶片：本月，国内瓶级PET市场整体维持高位震荡走势，市场波动幅度收窄。上旬，瓶级PET市场高位波动。聚酯原料PTA市场维持高位，成本支撑稳固。瓶片厂家继续挺价出货，但厂家高价出货不畅，贸易商价格维持低端，华东市场重心围绕在-元/吨附近小幅调整。月中开始，国内瓶级PET市场窄幅走弱。国际原油收盘持续下跌，聚酯原料PTA市场逐步走弱，成本支撑减弱。而目前瓶片厂家生产仍处于亏损状态，厂家降价意向较低，因此厂家整体降幅较小，贸易商手中现货有限，其价格让利幅度较小，至23日，华东市场重心跌至-元/吨。24日开始，随着国际原油大幅反弹，聚酯原料PTA市场价格回升，成本支撑增强，瓶片厂家价格小幅上调，经销商价格小幅抬升至-元/吨。因目前瓶片厂家整体开工负荷较低，厂家现货资源收紧，厂家发货周期拉长。而下游需求持续较弱，谨慎观望氛围较浓，仅维持刚需买盘，月内下游大厂大单刚需补货为主。截止8月31日，8月华东地区瓶级PET市场均价在元/吨，环比涨1.11%，同比涨30.31%，最高价出现在8月2日的元/吨，最低价出现在8月19日的元/吨。
聚酯切片：8月份，聚酯切片市场呈震荡偏弱走势，市场成交重心同步走低。本月初，国际原油价格震荡下调，聚酯原料价格回调，PTA及乙二醇价格偏弱震荡，成本支撑疲软，切片工厂报盘多震荡下调，且下游终端纺织淡季，切片纺补货相对谨慎，多以刚需订单为主。月中旬，国际原油持续走跌，对聚酯原料价格形成制约，成本支撑不足，切片工厂报盘稳中下调，市场整体成交清淡。至月末，国际原油价格窄幅回升，提振聚酯原料价格，成本支撑尚可，切片工厂报价大多维稳，然下游需求表现较差，市场观望心态较浓。至月底，华东市场价格为-元/吨，月内跌元/吨。截止8月31日，切片市场月均价在元/吨，环比上涨0.65%，同比上涨41.47%，最高价出现在8月2日的元/吨，最低价出现在8月20日的元/吨。
涤纶短纤：本月涤纶短纤市场呈震荡走弱趋势。月初，由于国内疫情出现反复及原油价格出现下跌，导致原料PTA及MEG价格也呈现下跌，涤纶短纤市场随之出现了弱势下调走势，虽然整体跌势，但在部分厂家减产计划下，涤纶短纤整体现金流略微修复。基差点价方面略有走强，贴水09合约元/吨自提附近。月中短纤市场随着原料价格下滑，下游意向价格也不断下调。整体工厂产销维持低位，但局部有出现工厂回购现象，支撑了涤短价格，跌幅不大。进入下旬，涤纶短纤市场震荡走弱。尤其是期货方面，跌势明显，部分商家在没有下游对接情况下不敢贸然接受9月仓单，进一步压制市场。基差点价方面11合约贴水-元/吨自提。截止30日，8月华东涤纶短纤市场均价在元/吨，环比下跌0.38%，同比上涨30.43%，最高价出现8月2日的7元/吨，最低价出现在27日的元/吨。中石化8月1.4D*38mm直纺涤纶短纤结算价在元/吨，较上月下跌50元/吨。三房巷化纤涤纶短纤1.4D*38mm半光涤短8月结算价为元/吨自提。
涤纶长丝：本月涤纶长丝市场呈整体震荡下行的走势。月初，国际原油价格重心震荡回落，原料价格随之震荡走低，涤丝工厂对外报价普遍有所下调，然下游纺企原料备货意愿不高，继续维持刚需补货，月中，原油价格重心维持疲软震荡。原料价格跟随原油弱势运行，涤丝成本端支撑乏力。由于近期涤丝效益不佳，部分大厂联合减产计划，然下游纺企多以消化库存为主，采购热情低迷，工厂出货乏力，采购基本集中在促销日，但因促销间隔缩短，跟进意愿明显不足。月末，原油期货价格有所反弹，然下游需求表现疲软，原料价格震荡调整。本月最后一次促销，优惠力度空前，纺织企业采购情绪高涨，产销火爆，释放一部分库存压力，整体而言，本月涤丝市场交投气氛一般，涤丝成交重心下移。截止目前，华东涤纶长丝POY市场均价在元/吨，环比跌1.97%，同比涨45.92%，最高价出现在8月2日的元/吨，最低价出现在30日的元/吨。
第四部分预测及展望
金联创预测，9月份聚酯产业链市场或将维持震荡格局。下月国际原油受到多空因素博弈的影响，或进入一个相对宽幅震荡的区间内。聚酯原料PTA供需端走弱，市场或维持窄幅震荡，乙二醇市场或将高位震荡，成本面对聚酯市场支撑稳固。终端纺织传统旺季预期下，市场心态向好，但疫情反复令纺织市场承压。综合来看，下月聚酯产业链市场仍以震荡趋势为主。以下为针对各产品的后市展望：
PX：金联创预计下月PX市场弱势震荡，威联化学万吨/年PX装置计划重启，商家担忧供应量陆续提升，另外疫情存在不确定性，业者心态谨慎，不过下游PTA开工率维持偏高水平，PX需求良好，综合来看，预计9月PX市场弱势震荡为主。
PTA：金联创预计9月份PTA市场或窄幅整理。随着PTA前期检修装置陆续恢复，PTA企业利润及市场价格经历大幅走低。当前利润已经大幅压缩至高成本工厂的盈亏平衡线。然而下游聚酯开工率维持八成以上，但部分工厂仍出现集中减产，市场仅维持刚需为主。供给增加及需求环比下降，市场缺乏实质性利好提振，在原油市场旺季即将结束，市场进入宽幅震荡趋势，短期内PTA市场或继续窄幅运行。倘若9月后需求若一直没有明显改善，市场对需求的担忧将继续打压PTA价格。
MEG：进入9月份，新增装置稳定后产品将会外销市场，且9月安徽昊源有投产计划，供应面再有增加预期，但国内有部分装置检修，供应面表现尚可；随着下游聚酯旺季的到来，市场或有一定的采购情绪，在供需面利好利空博弈的情况下，短期内乙二醇价格或维持震荡走势，多